当地时刻2月10日，瑞银劝诫称，AI基础方法支拨可能已接近峰值。瑞银首席投资办公室今日地调了好意思国科技板块评级至中性。

在瑞银发出最新劝诫后，今日好意思股收盘，科技板块股价宽阔下降。谷歌股价下降近1.8%，Meta、亚马逊等公司股价均下降近1%。

瑞银下调评级的举措发生在好意思国软件股资历了一周惨重的暴跌之后。投行杰富瑞分析师也在近期的一份阐明注解中指出，AI成本支拨将濒临放缓，这是现在科技行业投资濒临最大的不利身分。

不外科技公司扩大AI成本支拨的贪图并未受到影响。谷歌已于周一刊行了萧瑟的100年期的“世纪债券”，以营救AI基础方法的彭胀。凭据IFR的数据，谷歌百年债券的认购额果真是指标金额的十倍，收益率为 6.05%。

上周，甲骨文也刊行了价值250亿好意思元的债券，并成为2026年首家试水债务市集的大型科技公司。此外，据市集音讯，Meta也谋略在本年进行大范围债券刊行，以期加快鼓舞在好意思国境内树立数据中心的谋略。

有计划统计数据清楚，曩昔3年里，科技巨头在AI基础方法方面的支拨增长了稀奇4倍。而最新的财报则预测，微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文等公司本年在AI基础方法方面支拨的参加可能高达7000亿好意思元，其中大部分支拨将齐集在数据中心和东说念主工智能芯片上。

大型科技公司转向债券市集也激发了投资者的担忧。一些分析师合计，债券收益未能跟上好意思国科技巨头在东说念主工智能规模无数支拨的措施，而接受AI技巧的企业迄今适度获取的分娩力进步也稀奇有限。

但也有一些分析师暗示，大型科技公司更多地使用债务融资反馈出它们正从轻钞票模式转向恒久基础方法树立。谷歌母公司Alphabet此前暗示，该公司的恒久债务在2025年达到465亿好意思元。“咱们但愿确保以负背负的财务模式进行投资，并进行妥当的投资，同期以吝啬公司健康财务现象的模式行事。”Alphabet公司CFO阿纳特·阿什肯纳皆（Anat Ashkenazi）在上周的财报电话会上暗示。

也有从业者暗示，鉴于市集对盘算技艺的需求“高得惊东说念主”，科技行业东说念主工智能基础方法方面不断飙升的成本支拨是合理的。

这种不雅点也得到了部分投行的认可。摩根士丹利在一份最新阐明注解中合计，超大范围成本支拨仍有增漫空间。阐明注解写说念：“谷歌、亚马逊、微软公司的云收入加快增长，数据中心首肯不断扩大；同期，数据中心组件供应商强调需求加快增长，咱们合计超大范围成本支拨预测将持续承受上行压力。”

举报 第一财经告白逢迎，请点击这里此骨子为第一财经原创，著述权归第一财经统共。未经第一财经籍面授权，不得以任何模式加以使用，包括转载、摘编、复制或树立镜像。第一财经保留追究侵权者法律背负的职权。如需获取授权请有计划第一财经版权部：banquan@yicai.com 文章作家

钱童心

有计划阅读 继微软后，亚马逊成第二家跌入熊市的“七巨头”，下一个或是这家

亚马逊与微软股价较近期高点回落超20%。

678 02-14 08:27 AI进化速递丨可灵AI推出可灵3.0模子

好意思“意识”号火星车初次完成东说念主工智能野心的行驶任务。

85 01-31 20:54 谷歌基因解码模子准确率已达90%！改日十年，AI将调理统共疾病？

东说念主工智能尚未完成药物开拓中最具挑战性的问题，即发现导致紧要医学朝上的新分子。AlphaGenome的问世有望匡助科学家们完成“临了一块拼图”。

5 259 01-29 17:09 龚正会见瑞银集团首席扩充官安念念杰

金融是上海最迫切的城市功能之一。

31 01-12 21:22 AI进化速递 | 智谱与滴滴将逢迎探索出行Agent场景落地

自变量机器东说念主完成10亿元A++轮融资；谷歌和洽零卖巨头推出通用商务左券UCP开云(中国)Kaiyun·官方网站 - 登录入口。

91 01-12 20:54 一财最热 点击关闭